鑫赢智投三季报点评：博时中证半导体产业ETF基金季度涨幅58.19%

本站消息，日前博时中证半导体产业ETF基金公布三季报，2025年三季度最新规模3.56亿元，季度净值涨幅为58.19%。

从业绩表现来看，博时中证半导体产业ETF基金过去一年净值涨幅为63.11%，在同类基金中排名234/3054，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.31%。而基金过去一年的最大回撤为-21.89%，成立以来的最大回撤为-21.89%。

从基金规模来看，博时中证半导体产业ETF基金2025年三季度公布的基金规模为3.56亿元，较上一期规模1.91亿元变化了1.66亿元，环比变化了86.92%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.82%，无债券类资产，现金占净值比3.12%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达77.43%，第一大重仓股为中微公司（688012），持仓占比为15.04%。

博时中证半导体产业ETF现任基金经理为尹浩。其中在任基金经理尹浩已从业6年又20天，2024年4月8日正式接手管理博时中证半导体产业ETF，任职期间累计回报为126.61%。目前还管理着29只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时中证科创创业50ETF（588390），季度净值涨幅为64.57%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年三季度国内经济保持平稳,结构上仍然呈现外需支撑,消费与地产相对承压。8月工业企业利润显著改善,在反内卷政策效应下,PPI跌幅收窄。美国服务业回落,就业偏弱,降息预期提升,9月美联储重启降息25bps,预期2025年还有2次降息。市场层面,A股市场三季度全面上涨,特别是以创业板和科创板为代表的成长板块大幅领先于市场。在海外算力产业链业绩超预期以及半导体国产化率加速上升的背景下,光模块、国产算力本季度涨幅领先。此外,未来潜在增长空间大的固态电池、人形机器人本季度也出现催化,相关股票涨幅可观。红利相关板块表现不佳,特别是银行板块表现较差。本基金为被动跟踪指数的基金。其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差,取得标的指数所代表的市场平均回报。展望四季度,关税对美国通胀温和传导,在AI相关产业高资本开支的支撑以及降息的环境下,美国经济可能维持韧性。在没有新因素出现的情况下,国内稳内需政策超预期可能性较低,经济整体预计保持平稳。企业盈利在低位有一定改善预期,流动性仍然处于合理充裕状态,人民币短期相对强势也有利于股票市场表现。总的来看,对四季度股票市场仍保持相对乐观。在AI推理算力需求提升,国产替代加速有望推动半导体板块业绩中期延续增长趋势。本基金作为一只被动策略的指数基金,会以最小化跟踪误差为目标,紧密跟踪标的指数。

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